汽车金融或将迎来IPO大潮

2017年10月26日 09:21   来源:中国汽车报网 陈萌   

  10月中旬,网传易车网旗下汽车金融平台易鑫集团已经向香港交易所提交了首次公开募股(IPO)申请书,计划融资不超过8亿美元,而在9月中旬,这一数字还仅为3亿美元。消息人士透露,易鑫集团已经依据香港交易所有关海外上市公司分拆旗下业务单独上市的规则,提交了保密的上市申请。易鑫最快有望年内上市交易。

  业内人士分析,作为汽车流通领域最赚钱的环节,汽车金融领域有望在2018年迎来IPO大潮。易鑫集团、美利金融集团、优信二手车等企业都将成为业内瞩目的种子选手。

  易鑫集团:上市指数 ★ ★ ★ ★ ★

  作为易车集团旗下的子公司,易鑫集团主要从事金融交易服务,包括为汽车经销商提供交易服务,为消费者以及银行、汽车金融公司、保险公司等金融机构提供汽车互联网金融平台服务。易鑫的核心业务平台是易鑫车贷,主要提供新车贷款、二手车贷款、车抵贷、车主信用卡、汽车保险及汽车租赁等汽车金融服务。

  2017年6月29日,易鑫上线了“淘车”平台,其业务重点已经由金融转型到了交易,形成生态布局。公开数据显示,在交易方面,易鑫的业务范围遍及全国300多个城市,2016年共交易汽车26万辆,总交易规模超过270亿元, 2017年前9个月交易量已达到30万辆,增速惊人;流量方面,易鑫自有网站和App的MAU已突破5000万,每个月平台上提交的汽车购买需求约900亿元。

  易车发布2017财年第二季度业绩报告显示,Q2易车总收入21.71亿元,同比增长54.7%。在21.71亿元的总收入中,有9.23亿元来自交易服务业务,这部分的同比增幅达到了188.1%,显示出强劲的上升势头。易鑫作为易车交易服务模块的主要负责部门,已成为最强劲的发展动力。

  易鑫集团此前完成过三轮融资:2015年初,易鑫获得了由易车、京东和腾讯的25亿人民币投资,其中京东和腾讯共计2.5亿美元的现金投资。2016年10月,腾讯、京东和百度再向其注资35亿元;2017年5月,易鑫获得了由腾讯、易车、东方资产和顺丰王卫个人的40亿元战略投资。

  在募集资金方面,易鑫还成功发行包含场内ABS和场外ABS在内,总计超过100亿元的ABS产品,年化利息成本低至3.8%。同时,易鑫还是首家在保险资管行业发行资产支持计划的汽车互联网交易平台,联合华泰保险推出总规模高达10亿元的险资ABS产品。易鑫创始人张序安今年3月表示:“易鑫的资金来源渠道是多元化的,作为一个金融平台需要把风险分散。公募ABS与险资产品等均在规划中,这些都会先在境内发生。如果明年易鑫金融在海外上市,所有这些渠道都会在海外被复制。”

  美利金融集团:上市指数★ ★ ★ ★ ☆

  2015年成立的美利金融集团, 旗下有美利车金融及有用分期两个子品牌。

  有用分期在相对垄断的消费金融领域中夹缝求生,历经两年时间成长为国内相对领先的消费金融品牌,官方数据显示,截止到2017年9月,有用分期累积服务用户超过200万。值得关注的是,旗下美利车金融业务发展迅猛,已经成为二手车金融领域的头部企业。美利最早将其二手车金融业务瞄准中小经销商,并通过成立车联盟给经销商赋能。近日,美利车金融CEO黄大成表示,美利车金融月订单量近2万台,年订单量将超20万台,2017年共对接了8家银行机构,资金规模在200亿左右。

  据估算,二手车汽车金融业务的利润空间一般在3%-5%左右,按照180亿的规模来算,美利金融仅靠车金融业务,盈利已经规模已经达到了6-8亿,基本满足了美国证券市场的上市门槛。

  募集资金方面,美利金融在2017年7月发行1.89亿元汽车租赁ABS后,8月份又宣布与京东金融联手发行首单场外ABS,发行规模增至4.79亿元。至此,美利金融集团已连发两期ABS、累计发行规模超过6.68亿元。

  公开资料显示,美利金融集团于2015年11月,获光信、领沨资本领投的6500万美元A轮融资;2017年6月,获得京东金融A+2000万美元融资。美利金融创始人兼CEO刘雁南表示,交易会比金融更分散,金融集中度更高、更加寡头垄断。二手车交易产业链长,体验节点太多,很多基础设施的门槛相对比较高,所以不会是一家独大。金融这块最后可能就3-5家,是寡头垄断的市场,占据70%-80%的市场份额。

  优信二手车:上市指数★ ★ ★ ★ ☆

  2011年成立的优信集团旗下拥有B2B模式二手车在线交易平台优信拍、B2C模式的二手车交易平台优信二手车、优信数据以及优信新车、优信金融等多个子业务。

  优信金融是优信集团旗下基于二手车市场的服务机构,主要为二手车的零售金融和供应链金融提供金融服务,业务涵盖了包括融资租赁、对公融资、消费信贷、二手车延保服务等在内的多项汽车金融服务。优信集团董事长兼CEO戴琨透露,2016年优信达成了70亿元的新增贷款额,今年的目标是做到200亿~250亿元。

  2017年8月,二手车电商优信集团宣布获得5亿美元融资,由TPG、Jeneration Capital、华新资本联合领投,华平资本、老虎环球基金、高瓴资本、KKR、光控众盈新产业基金、华晟资本等新老股东参与跟投。华兴资本和中金公司担任财务顾问。优信累计融资总额已接近10亿美元。前三轮融资总金额累计达4.6亿美元,投资方包括君联资本、华平资本、老虎环球基金和百度等。   

  早在去年,优信拍就开始谋求通过与A股上市公司步森股份进行资产重组,实现借壳上市。但由于期间中国证监会出台政策,修改了上市公司重组管理办法,所以此次资产重组方案未能执行。戴琨接受媒体采访时曾表示,优信集团内部IPO计划并未停止,但是计划比较灵活,选择IPO的时间和市场会根据行业竞争环境做出相应的规划和调整。

  从优信现阶段的企业运营状况来看,上市只是时间问题。

  瓜子二手车:上市指数★ ★ ★ ☆☆

  瓜子二手车直卖网于2015年9月27日正式上线,连续创造了个人车源量、城市覆盖量、品牌力、流量、成交量等行业内多项第一。2016年9月瓜子二手车完成超2.5亿美金融资,是二手车领域最大 A 轮融资。2017年6月15日,瓜子二手车宣布已经获得了 B 轮超4亿美元融资,本轮融资也创下二手车领域 B 轮融资规模之最。投资方包括H CAPITAL、招银电信新趋势股权投资基金、首钢基金旗下京西创投、Dragoneer Investment Group等;老股东红杉资本牵头并追加此轮投资,经纬创投、蓝驰创投、山行资本等持续跟投并追加投资。

  C2C模式起家的瓜子二手车直卖网,依靠模式在C端聚拢了大量人气。官方数据显示,在个人交易的二手车市场,瓜子二手车的市场份额已经超过50%,日均独立访问量超过400万。官方数据显示,8月瓜子平台金融渗透率持续增长,助力平台营收大幅提升。瓜子以此为契机,依托于自身的交易场景进行了尝试,通过人工智能大数据有效解决行业的难题,使二手车交易与金融实现了无缝衔接。经过一年多的发展,瓜子金融覆盖城市超过150个,主流一二线城市的自营金融渗透率已经超过20%,金融坏账率低于万分之1.5。

  此外今年7月3日,瓜子二手车直卖网宣布与百度金融达成合作,并发行首单场外资产证券化(ABS)产品,但并未对外透露该产品的具体名称、规模、发行场所,资产评级和资金成本等细节。瓜子二手车直卖网CTO张小沛表示,瓜子金融通过打通ABS融资渠道,能够提高资金周转率,优化资产负债表结构。同时,场外ABS也是瓜子金融资金来源多样化策略的一个重要组成部分。

  至于上市,杨浩涌并没有表现出强烈的个人意愿。不过,今年3月在瓜子二手车直卖网日前宣布与58集团战略合作升级发布会上,瓜子二手车直卖网CEO杨浩涌预计瓜子二手车有望在2017年实现盈利,并表示将在金融保险、新车等领域布局,上市的最好时间点则可能是明年或后年。如今,瓜子二手车直卖网金融渗透率持续增长,近日又对新车业务加码,推出“毛豆新车网”,可以看出已经在为上市铺平道路。

(责任编辑:郭跃)

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